說謊

　　今日論衡之財經觀象
　　□餘豐慧
　　中國指數研究院最新報告顯示，今年5月中國100個城市（新建）住宅平均價格為每平方米10978元，環比上月下跌0.32%。這是2012年6月以來百城房價首次環比下跌，在此之前百城住宅均價已經連續環比上漲23個月。
　　從具體數據分析，百城中房價環比上漲城市有37個，較上月減少18個；環比下跌的城市有62個，較上月增加17個。環比下跌城市占比62%。下跌城市超過一半以上，說明全國性房價下跌大趨勢已經形成。上漲城市減少數量和下跌城市雙增加，說明房價上漲動力在加速減弱。
　　更值得引起重視的是，十大城市八個房價環比下跌，北京、上海等十大城市新建住宅均價環比下跌0.18%，為連續23個月環比上漲後首次下跌。具有風向標意義的十大城市房價走低，說明高房價大勢已去。
　　一句話，百城房價兩年來首次環比下跌，說明全國性房價拐點或已經明確。
　　筆者始終認為，只要政府之手不去亂摸樓市，只要貨幣信貸不放水，那麼，高房價必將窮途末路，房價深度回調趨勢難以阻擋，房價拐點將完全確立。
　　不過，在土地財政、房地產稅收和房地產GDP政績受到威脅情況下，一些地方政府對房價回調的態度卻很微妙。比如，南寧打響了鬆綁限購第一槍，一些城市紛紛跟進。更加令人驚訝的是，杭州居然頒佈了“限降令”，即“房價降幅超過15%不予網簽”，其他一些城市也採取了類似做法。
　　從貨幣政策來看，此前央行召開各家商業銀行座談會，要求加大發放住房貸款速度。繼央行決定服務“三農”的農村商業銀行和農村合作銀行降準後，日前國務院常務會議要求“加大定向降準力度”。值得註意的是，如果定向降準的貨幣資金因某些原因難以進入實體經濟，就有可能流向房地產領域，進而推高地價、房價，繼續吹大房地產泡沫風險。
　　上述因素使得未來房價走勢存在變數。不過，這又可能給市場放出另外一種信息，那就是房地產行業的危局超過預期，房價拐點已經確立，房地產市場低迷嚴重程度出乎預料。市場機制發揮作用導致的房價下跌是不可阻擋的。此前已經有一部分三四線城市鬆綁了包括限購在內的調控政策，不但沒有起到作用，結果出現了適得其反的效應。南寧打響了鬆綁限購第一槍，而5月的成交量由4月的同比上漲32.93%暴跌至同比下跌80%。常州是首批放鬆調控的城市，4月同比成交下滑4.39%，而5月上半月同比大幅下滑至54%。杭州“限降令”後，傳出開發商降價50%，交易依然冷清。即便是央行召開座談會督促房貸發放進度，效果也沒有預想的好。
　　筆者認為，目前房地產正在回歸理性，房價拐點凸顯並非壞事，政府之手不應亂摸樓市，而應該保持現有房地產調控政策的穩定，給市場一個穩定的政策預期。其餘的事情，則讓市場之手發揮作用，完成對房價的調節。這才是最佳選擇，才能促使房地產泡沫逐漸消退，才能防止房價出現斷崖式的下跌。
　　（作者是知名財經評論員）
　　餘豐慧　　（原標題：百城房價環比首跌）